évaluer une entreprise

Le programme de la formation

1/ Les circonstances nécessitant l'évaluation

• Les éléments donnant de la valeur à une entreprise.
• Étapes de l'évaluation :
  • diagnostic stratégique et financier, business plan, retraitements comptables.

• Réévaluer les actifs d'exploitation et hors exploitation, les passifs.
• Supprimer les non-valeurs, intégrer des éléments hors bilan.
• Intégrer la fiscalité latente.
• Actif net corrigé (ANC).
• La méthode du goodwill.

Mise en situation

Cas sur tableur : calcul de l'ANC.

• Évaluer la cohérence des flux d'exploitation, d'investissement avec le business plan
• Horizon explicite, implicite.
• Justifier le taux d'actualisation :
  • CMPC.
• Flux normatif et la valeur finale (méthode de Gordon Shapiro).
• De la valeur d'entreprise à celle des capitaux propres :
  • analyse critique d'un business plan.

Mise en situation

Cas sur tableur : évaluation par les DCF.

• Multiples boursiers ou de transactions récentes.
• Constituer l'échantillon d'entreprises comparables.
• Retraiter les données comptables.
• Choisir les agrégats pertinents :
  • EBE, résultat d'exploitation, résultat net.
• Définir les multiples de référence.

Mise en situation

Cas Dumoulin : Méthode des multiples.

• Différence entre valeur et prix.
• Définir les méthodes les plus appropriées à la situation.
• Prise en compte du contexte
  • majoritaire ou minoritaire.
• Étapes du processus d'acquisition.

• Pour mettre en application les bonnes pratiques et les acquis d’une formation : un module e-learning "Les principales méthodes d'évaluation d'entreprise".