Obligations convertibles : pricing et gestion

Objectifs


▪ maîtriser le pricing d'une obligation convertible
▪ savoir construire un pricer excel de convertibles
▪ savoir analyser les paramètres influant sur le pricing d'une obligation convertible
▪ savoir utiliser les obligations convertibles en gestion de portefeuille
▪ connaître l'environnement du marché européen des obligations convertibles à la date du séminaire

atouts


▪ une articulation éprouvée entre les différentes parties du séminaire : présentation des marchés, utilisation de pricers et mise en pratique
▪ analyse en profondeur des mécanismes et utilisations des grandes catégories de convertibles
▪ approche graduelle

conseillé aux


▪ gérants
▪ traders juniors
▪ sales dérivés
▪ originateurs, métiers du marché primaire
▪ directions financières
▪ directions des risques
▪ middle office, back office senior, informaticiens de marché
▪ contrôleurs internes, auditeurs, inspecteurs
▪ ingénieurs financiers
▪ investisseurs institutionnels
• Programme
Fondamentaux
▪ panorama du marché des obligations convertibles
▪ description d'une obligation convertible et des différents marchés
▪ motivation des intervenants : émetteurs, investisseurs, arbitragistes
▪ principales caractéristiques des obligations convertibles
▪ éléments de pricing . Rappels sur l'actualisation et les processus stochastiques . Calcul du prix d'une option sur action : black & scholes / arbres binomiaux / monte carlo calcul du prix d'une obligation convertible
▪ composition du prix d'une obligation convertible
▪ sensibilités
▪ critères d'appréciation
▪ méthodologie de pricing . Analytique . Par arbre . Par monte carlo
▪ impact de la marge de crédit travaux pratiques . Réalisation d'un pricer sur excel . Calcul du prix d'une obligation convertible sur excel . Inventer une convertible et la pricer les convertibles et la gestion de portefeuille
▪ les obligations convertibles dans une allocation d'actifs
▪ gestion des convertibles
▪ les convertibles pour améliorer la performance utilisation de données de marché prévalant à la date du séminaire