Masterclass Valorisation des Produits de Taux (Cash et Dérivés)

Programmes desséminaires(aucun pré-requis mathématique)

Valorisation des obligations
•rappels sur les mécanismes et utilisations des obligations
•prix, taux de rendement actuariel, duration, sensibilité, convexitétravaux pratiques.construction d’un pricer d’obligations sur excel™
•calcul du mark-to market
•spreads de crédit
•mécanismes et utilisations des futures long termecas pratique.couverture en sensibilité et duration d’un portefeuille obligataire par les futures

jour2
valorisation des fra et futures court terme, modelisationdes swaps de taux
•courbe des taux forward, application aux futures 3 mois euribor
•valorisation des fra•courbe zéro-coupon et calcul des discount factors
•modélisation de la jambe variable d’un swap
•valorisation des swaps de taux d’intérêt (irs)travaux pratiques.construction d’un pricer de swaps sur excel™

jour3
valorisation des cirs et sensibilité des swaps vanilleset non génériques•basis swaps et autres cirstravaux pratiques.pricing d’un cirs fixe-fixe à taux hors marché sur excel™
•calcul des sensibilités globales et par échéance
•contrats futures équivalents
•montage et pricing d’un asset swap•facteurs de risque des swaps non standards : quanto swaps, constant maturity swaps, swaps à libor post-déterminé
•introduction à l’étude de la convexité des swaps non standards

jour4
valorisation et sensibilités des options de taux classiques
•mécanismesdesoptionsde taux:optionssurfutures,swaptions,caps/floors (vanilles et exotiques)travaux pratiques.pricing des options classiques sur excel™
•options sur futures•volatilité implicite
•smile de volatilité
•analysedessensibilités(greeks)visàvisdusous-jacentetdelamaturité(delta, gamma, thêta) et de la volatilité (vega)
•analyse du mark-to-market d’une position d’options et des techniques de gestion des risques de marché
•stratégies optionnelles (straddle, bull spread)

jour5
méthodologie de calcul de la var•facteurs de risque - mesure du risque•résultat mark-to-market
•rappelssurlesprobabilités(loinormale,kurtosis, variance,corrélation)•value at risk (var)•var paramétriquetravaux pratiques.calculs de var appliqués au marché des changes et de taux