Hedge Fund : Risques et performances

Principe de risque / performance selon un hedge fund

• Pourquoi la crise financière a provoqué la débâcle de nombreux fonds
• Cela était-il évitable ? Comment ?

Les outils de la Gestion Alternative

• Vente à découvert
• Utilisation de levier
• Gestion non benchmarkée
• Comment se pratique l’arbitrage ?
• Utilisation de ces outils en fonction des stratégies

• Long / Short Equity
• Risk Arbitrage
• Convertible Bond Arbitrage

Analyser le fonctionnement d’un hedge fund

• On achète la performance… Mais quelle stratégie ? TP : Méthode et limites des indicateurs de performance (Sharpe, Oméga, Sortino…)
• Les différents intervenants

• Prime Broker : fournisseur de collatéral et de liquidité
• Custodian : dépositaire des titres détenus par le fonds
• Administrateur : responsable de la gestion administrative (souscription / rachat) mais aussi de la valorisation du fonds
• Le rôle de l’auditeur

• Comment évaluer le risque d’investissement dans un fonds ?
• Le cas des fonds de fonds

Autopsie des échecs

• Pourquoi et comment un HF fait techniquement faillite ?
• Analyse de liquidations brutales : quelles causes et quels effets sur le marché
  

• LTCM
• Bayou
• Amaranth
• Peloton

Quelle Due Diligence efficace pour se prémunir ? TP : étude d’un fonds et analyse des risques

• travail de due diligence
• comprendre la stratégie au-delà de la performance