Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structure

OBJECTIFS


▪ Comprendre les différentes techniques de financement d'acquisition d'actifs immobiliers (acquisition directe ou indirecte)
▪ Savoir établir la structuration la mieux adaptée aux contraintes du client et du marché
▪ Comprendre les montages déconsolidants et le transfert du risque sur l'actif
▪ Savoir déterminer le levier optimal
▪ Savoir identifier et maîtriser les risques liés à chaque montage
▪ Savoir déterminer le couple «Risque / Rémunération» adéquat
▪ Maîtriser la distribution du financement (syndication / titrisation / tranching)
▪ Appréhender les principales notions juridiques et fiscales liées aux financements immobiliers
▪ Comprendre les limites de la structuration financière

ATOUTS


▪ Présentation exhaustive et comparative des différents types de financements structurés immobiliers
▪ Étude détaillée, sur la base de cas pratiques, des risques, des impacts financiers et de la résistance de la structure

CONSEILLÉ AUX


▪ Équipes bancaires spécialisées en financements structurés immobiliers
▪ Responsables Corporates au sein des banques
▪ Directeurs immobiliers et financiers des Entreprises
▪ Promoteurs
▪ Direction des risques des banques
▪ Fonds d'investissements, SIIC, SCPI, ...
▪ Commercialisateurs, Départements Investissement

• PROGRAMME

Introduction
▪ Évolution des financements immobiliers structurés et convergence des techniques de structuration
▪ Évolution de l'environnement réglementaire et fiscal Les acteurs et leur logique de recours au financement structuré immobilier
▪ Investisseurs et nouveaux véhicules d'investissement . Fonds d'investissement . Institutionnels . Foncières . OPCI / SCPI
▪ Corporates (Sale and lease-back) Techniques de financement structuré immobilier : schémas, termes et conditions usuelles
▪ Financement hypothécaire / non hypothécaire
▪ Financement d'acquisition «type LBO»
▪ Financement d'acquisition de portefeuille d'immeubles / sociétés
▪ Sale and lease-back : structure OpCo / PropCo
▪ Titrisation (CMBS), structure A/B Critères de choix des différentes techniques
▪ Type d'opération / sous-jacent immobilier / structure cible
▪ Levier recherché (dette senior, junior, mezzanine)
▪ Qualité de la signature de la société opérationnelle
▪ Contraintes de distribution du financement (syndication, titrisation)
▪ Notation des agences de rating
▪ Qualité de la due diligence / type de sûretés
▪ Impacts sur le bilan, déconsolidation
▪ Aspects réglementaires et fiscaux Optimisation de la structure de financement
▪ Optimisation du couple Risque - Rentabilité
▪ Avantages / limites / risques de chacun des modes de financement
▪ Conseils de méthodes en fonction des contraintes, de la logique et des caractéristiques spécifiques du client
▪ Principaux enjeux de la structuration financière en immobilier Études de cas . Exemple de structuration senior / junior . Exemple de structuration OpCo / PropCo . Exemple de structuration complexe sur la base d'un loyer variable
▪ Risques et limites de la structuration financière