Utilisation des produits dérivés dans la gestion actions

OBJECTIFS


▪ Connaître les bases de pricing des instruments dérivés et leurs sensibilités
▪ Construire des stratégies de gestion correspondant à des objectifs définis
▪ Optimiser l'efficacité d'exécution
▪ Intégrer les expositions synthétiques et cash dans le reporting

ATOUTS


▪ Vision verticale de toute la chaîne d'opérations liée aux instruments dérivés
▪ Analyse et évaluation des stratégies d'investissement à base d'instruments dérivés
▪ Formation dispensée par des praticiens sachant mêler enseignement théorique et application pratique afin de communiquer le rapport coût / bénéfice de chaque décision

CONSEILLÉ AUX


▪ Gérants actions
▪ Investisseurs institutionnels
▪ Middle office, Reporting, Back office
▪ Client relationship managers
▪ Contrôleur des risques
▪ Compliance, Inspection
▪ Sales Dérivés actions

• PROGRAMME

Identification et pricing des instruments dérivés
▪ Typologie des instruments dérivés : futures, options, swaps
▪ Prix forward d'équilibre
▪ Black & Scholes, principes et limites
▪ Autres méthodes de pricing d'options
▪ Variance swaps et contrats sur indices de volatilité VIX, VDAX, VSTOXX Exercice . Pricing simple de différents instruments dérivés Instruments hybrides
▪ Obligations convertibles
▪ Obligations remboursables en action
▪ Bons de souscription
▪ Warrants
▪ ETF, analyse des indices Stratégies de gestion, overlay
▪ Cash equitisation et hedging
▪ Contrôle de l'allocation sectorielle et du biais de style
▪ Assurance de portefeuille
▪ Couverture du risque de change
▪ Covered calls, covered puts Cas pratique . Analyse de l'opportunité de mise en OEuvre de diverses stratégies Approches Value at Risk (VaR) et OPCVM
▪ Connaître les limites réglementaires dans les OPCVM simples et complexes
▪ VaR historique, paramétrique, Monte Carlo
▪ Limites de la VaR et alternatives
▪ Back testing et stress tests
▪ VaR (relative et absolue) et ratios d'engagements Exercices . Applications et calculs de la VaR appliqués aux OPCVM Éléments tactiques et implémentation
▪ Trade engineering : choix de l'instrument
▪ Total Return Swaps et Contracts for Difference
▪ Volatility smile : choix du strike Cas pratique . Identification des stratégies adaptées à une politique de gestion et analyse du rapport coût / bénéfice Traitements administratifs (les points essentiels) et risques opérationnels associés
▪ Enregistrement des opérations (société de gestion, dépositaire, valorisateur)
▪ Confirmation et matching
▪ Gestion des événements et collatéralisation
▪ Avantages et inconvénients de l'outsourcing Contrôle du risque et reporting de gestion
▪ Reporting et ratios réglementaires
▪ Exposition totale au risque de marché (cash + synthétique)
▪ Exposition au risque de devise
▪ Exposition à la volatilité
▪ Attribution de performance
▪ Constitution des poches
▪ Allocation cash virtuelle
▪ Traitement des options Exercice . Analyse d'un portefeuille comprenant divers dérivés et construction du reporting de risque et de performance