Produits structurés actions 2 : pricing et gestion
Formation
À Paris
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Il vous aidera à comparer différents cours et à trouver la solution la plus abordable.
Description
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Typologie
Formation
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Dirigé à
Pour professionnels
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Lieu
Paris
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Durée
2 Jours
Objectifs: Maîtriser les différents produits composant les produits structurés actions. Maîtriser les différentes étapes d'un montage structuré. Maîtriser les principes de la valorisation zéro-coupon. Maîtriser les paramètres de volatilité et les paramètres de sensibilité (greeks: vega, gamma, delta, rho, theta, vanna, volga). Maîtriser la réplication. Destinataires: Gérants. Structureurs juniors. Sales. Intermédiaires financiers. Middle office. Contrôle interne, Audit, Inspection. Directions Financières. Directions des Risques. Traders juniors. Investisseurs institutionnels
Précisions importantes
Modalité Formation continue
Les sites et dates disponibles
Lieu
Date de début
Date de début
Les Avis
Le programme
▪ Maîtriser les différents produits composant les produits structurés actions
▪ Maîtriser les différentes étapes d'un montage structuré
▪ Maîtriser les principes de la valorisation zéro-coupon
▪ Maîtriser les paramètres de volatilité et les paramètres de sensibilité (greeks : vega, gamma, delta, rho, theta, vanna, volga)
▪ Maîtriser la réplication delta-neutre d'un portefeuille
▪ Maîtriser les risques d'un book de trading
▪ Maîtriser l'optimisation des couvertures
▪ Appréhender les limites réglementaires (compliance, juridique, fiscalité, contrepartie, ...)
▪ Maîtriser les problématiques émetteurs : spread / rating
ATOUTS
▪ Pratique sur EXCEL du pricing de différents types de structures
▪ Calcul des sensibilités et application des techniques de gestion
▪ Calcul des impacts des paramètres exogènes sur la valorisation des portefeuilles
▪ Maîtriser la structuration des principaux produits structurés actions
CONSEILLÉ AUX
▪ Gérants
▪ Structureurs juniors
▪ Sales
▪ Intermédiaires financiers
▪ Middle office
▪ Contrôle interne, Audit, Inspection
▪ Directions Financières
▪ Directions des Risques
▪ Traders juniors
▪ Investisseurs institutionnels
- PROGRAMME
▪ Points clés d'une modélisation
▪ Probabilité risque neutre
▪ Technique du changement de numéraire
▪ Portefeuille de réplication
▪ Parité call / put
▪ Formule analytique de Black & Scholes
▪ Approches alternatives (EDP, Arbre, Monte Carlo)
▪ Formule analytique en Black & Scholes pour les produits quanto Exercice . Analyse et pricing de call / put vanille via EXCEL . Analyse et pricing d'une option digitale via EXCEL . Étude des sensibilités aux différents paramètres : strike, maturité, volatilité, taux, ... Montage structuré : intervenants et objectifs
▪ Différents intervenants du marché . Structureurs / Traders / Sales . Compliance officers / Juristes / Fiscalistes . Émetteurs / Clients
▪ Objectifs / Types de produits . Produit à capital garanti / à capital protégé / à capital non-garanti . Calcul de disponible : montage PEA, swap de dividendes, sélection des devises / PEE, Travaux pratiques . Élaboration d'une indexation pour un capital garanti Marché secondaire / Marché primaire
▪ Sélection de l'émetteur, options listées versus OTC
▪ Animation du marché secondaire Exercice . Choix optimal de l'émetteur / devises Détermination du produit
▪ Répondre au besoin client : bull / bear
▪ Sophistication : vanille / exotique
▪ Market driven Exercice . Choix d'un produit sous contraintes : disponible, anticipation client, ... Options exotiques
▪ Rappels mathématiques
▪ Méthode de Monte Carlo / autres méthodes numériques
▪ Méthodes d'estimation de la volatilité de la corrélation
▪ Catalogue produits : Reverse convertible / Rainbow / Barrière / Variance swap
▪ Risques des produits à sortie anticipée (cancellable / autocall) Exercice . Calcul des prix d'un reverse convertible et d'un rainbow . Modélisation et calcul du prix d'un variance swap Gestion du risque
▪ Paramètres de risques
▪ Greeks : vega, gamma, delta et leur utilisation en couverture d'un portefeuille
▪ Limites du delta-hedging et du modèle de Black & Scholes Cas Pratique . Analyse de mispricings lourds de conséquences Exercice . Recherche du hedge optimal
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Produits structurés actions 2 : pricing et gestion