Mettre en Oeuvre la Modélisation ALM dans l'Assurance

Introduction

• Besoins en capitaux réglementaires et économiques : inventaire des normes locales et internationales
• Le modèle actif-passif : l’outil de contrôle et d’aide à la décision

Modélisation ALM

• Risques de marché (actions, immobilier, taux, crédit, indexés)
• Étude : Impacts de la courbe des taux vs volatilité des spread de crédit
• Risques liés à l’assurance vie (rachat, longévité, mortalité/morbidité, frais...)
• Étude : Modélisation des rachats dynamiques
• Risques liés à l’assurance non-vie (frais, inflation, …)
• Étude : Risque d’inflation en assurances dommages
• Agrégation des résultats et diversification

Mesure du risque et indicateurs avancés

• La Value at Risk (VaR)
• Étude : Var historique, VaR paramétrique et VaR Monte Carlo
• Modéliser les queues de distribution
• Étude : De la théorie des valeurs extrêmes à l’utilisation des copules
• Optimisation de portefeuille
• Étude : Optimisation sous contraintes en assurance non Vie (Markowitz vs Black Litterman)
• Capital économique
• Étude : Fonds propres économiques et risque économique
• Indicateurs dynamiques

Étude : Outils de mesure de performance (Raroc, EVA, …)


Modèles employés et techniques d’évaluation

• DFA – Dynamic Financial Allocation
• Étude : Allocation stratégique sous contraintes ALM
• LDI – Liability Driven Investment
• Étude : Replicating portolfio
• Notions d’Embedded Value : TEV, EEV, MCEV
• Étude : Options cachées : calcul du coût d’option et garanties
• Solvabilité 2

Étude : Modélisation de la solvabilité économique


Conclusion

• De l’outil de modélisation à la prise de décision