Masterclass Fondamentaux des Marchés Financiers

Jour 1
MÉCANISMES, USANCES DE MARCHÉ ET UTILISATIONS DES PRODUITS CASH : ACTIONS, MONÉTAIRES, OBLIGATAIRES
Marché des actions

• Fonctionnement d'Euronext-Liffe
• Carnet d'ordres
• Principaux acteurs : compensateurs / dépositaires
• Indices
• Opérations Sur Titres (OST)
  

Marché monétaire

• Références de taux monétaires : Eonia, Euribor, Libor
• Politique monétaire :
• Taux directeurs
• Procédures d'appel d'offres
• Réserves obligatoires
• Produits monétaires
• Dépôt
• Titres de Créance Négociables : bons du Trésor, commercial paper, certificats de dépôt
• Marché de la cession temporaire de titre Cas pratique
• Comparer différentes sources de financement court terme
  

Marché obligataire

• Références de taux obligataires
• Les principaux titres obligataires et leurs utilisations : obligations à taux fixe, à taux variable, TEC 10, OATi, ...
• Émission obligataire
• Fondamentaux de pricing
• Notion de duration et de sensibilité Exercice
• Calculer le rendement actuariel d'une OAT
  

Jour 2
MÉCANISMES, USANCES DE MARCHÉ ET UTILISATIONS DES PRODUITS DÉRIVÉS DE TAUX DE CRÉDIT ET ACTIONS

• Principe des produits à terme
• Courbe des taux et taux forward
• Mécanismes et utilisations des produits dérivés fermes :
• FRA
• Futures
• Swaps de taux classiques (IRS), swaps de taux et de devises (CIRS)
• Swaps exotiques : quanto swaps, CMS
• Credit default swaps, credit linked notes
  

Exercice

• Calculer un taux forward-forward 3-9
• Mécanismes des options
• Fondamentaux de pricing des options
• Volatilité et smile de volatilité
• Sensibilités d'une option : delta, gamma, vega, theta, ...
• Stratégies à base d'options
• Spécificités des caps / floors et swaptions
• Spécificités des warrants actions
• Principaux types d'options exotiques
  

Cas pratique

• Gérer un endettement à taux variable à partir de swaps et caps/floors

Jour 3 MARCHÉ DES CHANGES, FONDAMENTAUX DU RISK MANAGEMENT ET IMPLICATIONS DE LA RÉFORME BÂLE II
Marché des changes

• Change comptant
• Change à terme, Report / déport
• Swaps de change
• Options de change
  

Exercices

• Calcul de cours de change à terme
• Calcul de la perte maximale, du cours effectif garanti et du cours comptant point mort de stratégies à base d'options de change
  

Fondamentaux du risk management

• Concept de Value At Risk (VAR)
• Approche des risques de contrepartie
• Approche des risques de marché
• Approche des risques opérationnels Exercice
• Calcul simple d'une VaR 1 jour / 99<%br>

Implications de la réforme Bâle II

• Objectifs et enjeux de la réforme
• Outils et moyens
• Pilier 1 : les risques
• Pilier 2 : la surveillance prudentielle
• Pilier 3 : la discipline et la transparence
• Impacts de la réforme