Instruments Financiers

Les marchés financiers et produits de base

• Introduction
• Le rôle des marchés financiers
• Typologie des marchés financiers et produits de base

1. marchés actions
2. marchés de dette
3. marchés de change
4. marchés de matières premières

Produits dérivés

• Objet des produits dérivés
• Principe de couverture
• Absence d’opportunité d’arbitrage

Exemple. Principe d’arbitrage entre un fermier et un éco- nomiste

Dérivés actions

• Forwards et futures

Exercice. Prix théorique d’un forward sur action

• Options
• Modèle de Black, Scholes et Merton

Dérivés de taux

• Forward Rate Agreement (FRA), Futures et Swaps

Exemple. Couverture du risque de taux avec un swap

• Caps / floors, swaptions
• Exemples de produits exotiques de taux (swaps annulables, swaps range accrual)

Dérivés de change

• Forwards, Futures et Swaps
• Options

Dérivés de crédit

• Credit Default Swaps (CDS) et Credit Linked Notes (CLN)

Exemple. Utilisation d’un CDS comme couverture du risque de défaut

• Credit Default Swaps Index (CDSIndex)
• Produits exotiques de crédit (Nth To Default, CDO, CDO2)

Dérivés de matières premières

• Forwards, Futures et Swaps
• Options

Exemples de produits hybrides

• Total Return Swap (TRS)
• Equity swaps
• Obligations convertibles

Conclusions