Finance pour la gestion de patrimoine

Contenu

I - Economie de l'épargne et du patrimoine

• Revenu, consommation, épargne et patrimoine. Pourquoi les patrimoines se constituent.
• La dynamique du patrimoine et ses facteurs : comment les patrimoines se forment et évoluent
• Risque et incertitude. Risque sur les revenus futurs, risque sur le rendement, risque viager.

• Actualisation, taux de rendement interne et choix d'investissement. Taux d'intérêt, simple, composé, proportionnel, actuariel.
• Introduction aux obligations et au crédit. Echéanciers de remboursement.

• Définition d'un portefeuille. La performance et sa mesure. Variance du rendement, volatilité, covariance et corrélation de rendements. Rendement et risque.
• Principe de l'optimisation de portefeuille, en absence et en présence d'un actif sans risque. Frontière efficiente et ses propriétés. Ratio de Sharpe. Impact de la diversification.
• CAPM

• Etude et évaluation des produits monétaires : les titres de créance négociable et les opérations de cession temporaire de titres.
• Présentation des produits obligataires, analyse et évaluation obligations à taux fixe. Etude de la structure par terme des taux. Analyse et évaluation des instruments à taux révisable et variable.

• Acteurs et organisation du marché des actions. Les opérations sur actions et méthodes d'évaluation des actions.
• Définitions et principes des contrats à terme. Comparaison entre future et forward. Utilisation et opérations sur contrats à terme : arbitrage, spéculation et couverture.

• Principe de l'évaluation des options. Mise en oeuvre de l'évaluation binomiale, à une ou plusieurs étapes, dans le cas d'options d'achat et de vente.
• Méthode de Black & Scholes. Application aux stock-options.
• Influence de différents facteurs sur la valeur d'une option : valeur du sous-jacent, prix d'exercice, volatilité, taux sans risque. Les grecques.

Modalité d'évaluation

L'UE est validée par un examen écrit.