Dérivés sur énergie

OBJECTIFS


▪ Connaître les mécanismes, les usances de marché et les principales utilisations des produits dérivés énergie
▪ Savoir comment se forment les prix sur les marchés de l'énergie : comptant et terme
▪ Connaître les spécificités des marchés OTC / marchés organisés
▪ Connaître la valorisation et les sensibilités des options classiques
▪ Savoir gérer le risque lié aux swaps et aux options sur énergie
▪ Savoir utiliser la gamme de produits dérivés matières premières proposée par les marchés dans le cadre d'opérations de couverture
▪ Savoir mettre en OEuvre une gestion dynamique du risque

ATOUTS


▪ Acquisition des connaissances de base pour comprendre les marchés de l'énergie et leurs acteurs
▪ Appréhension des différents types de risques pour pouvoir y associer la stratégie pertinente de hedging
▪ Manipulation des options élémentaires pour construire des stratégies de couverture complexes et sur-mesure
▪ Acquisition des notions de gestion de position aussi bien pour un trader que pour un hedger
▪ Ce séminaire ne s'adresse pas aux personnes disposant déjà d'une bonne connaissance des stratégies de couverture en général et des stratégies optionnelles en particulier

CONSEILLÉ AUX


▪ Gérants
▪ Marketeurs Matières premières Énergie
▪ Middle office, Back office
▪ Courtiers
▪ Départements des risques
▪ Départements financiers des sociétés en lien avec le secteur Énergie
▪ Départements des offres structurées (préfinancement)
▪ Producteurs de matières premières
▪ Départements d'État en relation avec les opérations sur pétrole, gaz et électricité
▪ Consommateurs des matières premières énergie
▪ Investisseurs institutionnels

• PROGRAMME

MARCHÉS DE L'ÉNERGIE Introduction
▪ Historique des marchés de l'énergie : libéralisation des marchés (pétrole, gaz, électricité, CO² )
▪ Présentation de la structure des marchés organisés / de gré à gré
▪ Présentation des intervenants des marchés et de leurs intérêts Formation des prix sur les marchés
▪ Le spot et ses références de prix (exemples : pétrole, gaz, électricité, CO²)
▪ Facteurs influençant les marchés
▪ Prix à terme (formation des prix, structures)
▪ Évolution et utilisation de la structure à terme des prix : spreads inter-échéances / spreads inter-marchés
▪ Produits de marchés organisés (exemples d'application / exercices) DÉRIVÉS ÉNERGÉTIQUES PROPOSÉS PAR LES MARCHÉS OTC Produits dérivés (swaps, options, stratégies de couverture)
▪ Caractéristiques des contrats
▪ Formation du prix
▪ Facteurs d'influence sur le prix
▪ Utilisations
▪ Stratégies (nombreux exemples d'application) Travaux pratiques . Simulation des stratégies de couverture pour un client Modèle théorique
▪ Modèle de Black & Scholes simplifié
▪ Volatilités (notions et calcul) Travaux pratiques . Simulation de pricing d'options à partir de Black & Scholes Gestion de risque
▪ Notions de Mark-to-Market et de Value at Risk
▪ Gestion des swaps (exemple numérique)
▪ Gestion des options en delta neutre (exemples) Travaux pratiques . Exemple de gestion du risque de prix pour un client (producteur / consommateur / raffineur)