Crédit Default Swap (CDS) : Outil de Transfert et Gestion des Risques de Crédit

I/ Les notions de base d’un CDS

• Un moyen de s’assurer contre le défaut de paiement
• Motivation : la flexibilité pour gérer le risque de crédit
• Typologie du marché
• Le jargon : les termes contractuels importants
• Valorisation et sensibilités

II/ Compréhension du Marché

• Bond vs CDS
• Les indices CDX & iTraxx

III/ Éléments de Gestion Pratique

• Au niveau des opérations
• Au niveau du trading

IV/ Documentation : Importance de certains événements de crédit passés

V/ Les Perspectives du Marché

• Une chambre centrale de compensation pour plus de transparence
• Normalisation des contrats pour une surveillance plus stricte de levier