Swaps non génériques et swaps exotiques : pricing et gestion

OBJECTIFS


▪ Maîtriser la valorisation des swaps classiques, non génériques et exotiques sur EXCEL
▪ Maîtriser la valorisation des ajustements de convexité des swaps non génériques
▪ Maîtriser le pricing des swaps inflation
▪ Maîtriser le montage et le pricing des asset swaps classiques et exotiques
▪ Savoir appliquer les techniques avancées de gestion de book
▪ Maîtriser les calculs de VaR appliqués à un portefeuille de swaps

ATOUTS


▪ Approche très opérationnelle des méthodes avancées de pricing et de gestion des différents types de swaps
▪ Transmission des meilleures pratiques du marché
▪ Pré-requis : connaître la méthode de pricing des swaps classiques (voir séminaire : « Swaps de taux : pricing et gestion », page 48)

CONSEILLÉ AUX


▪ Traders Swaps de taux
▪ Structureurs Taux
▪ Gérants Taux
▪ Intermédiaires financiers
▪ Middle office Dérivés de taux
▪ Risk managers
▪ Contrôleurs internes, Auditeurs
▪ Trésoriers d'entreprise
▪ Investisseurs institutionnels

• PROGRAMME

Rappels sur les fondamentaux de pricing des swaps classiques
▪ Calcul des Discount Factors
▪ Estimation de la jambe variable Exercice sur EXCEL . Calcul de Mark-to-Market de swap à partir d'un pricer EXCEL pré-formaté Montage et pricing d'asset swaps
▪ Asset swaps d'obligations à taux fixe hors marché
▪ Asset swaps de convertibles / reverse FRNs, obligations intégrant des options Exercice . Pricing des différents types d'asset swaps sur EXCEL Modèles de taux avancés
▪ Interpolation
▪ Probabilité risque neutre
▪ Ajustements de convexité Exercice . Construction d'un stripper de futures intégrant les ajustements de convexité Pricing des swaps non génériques
▪ In arrears (Libor post-déterminé)
▪ Constant maturity swaps (CMS)
▪ Swaps Quanto Exercices . Pricing de ces 3 types de swaps sur EXCEL avec intégration du facteur de convexité Pricing des swaps inflation
▪ Obligations indexées sur l'inflation
▪ Courbe de break-even d'inflation
▪ Swaps sur inflation zéro-coupon / couponnés
▪ Swaps indexés sur le Livret A Exercice . Pricing de swaps inflation sur EXCEL Pricing de swaps exotiques
▪ Pay-offs exotiques de taux
▪ Combinaison de ces pay-offs
▪ Échéance contingente Exercice . Pricing sur EXCEL de callable swaps (bermudéens) et de Range accrual Gestion avancée de portefeuille
▪ Rappels sur les calculs classiques de sensibilités
▪ Utilisation de la VaR . Scenarios de courbe . Calcul de la VaR . Difficultés empiriques Exercice . Calcul sur EXCEL de la VaR d'un portefeuille de «pente»