Mesure de performance en gestion de portefeuille

OBJECTIFS


▪ Calculer la performance d'un investissement et son risque
▪ Comparer cette performance à un benchmark et à d'autres investissements
▪ Analyser la performance et l'attribuer aux principaux facteurs de gestion active
▪ Présenter la performance selon les meilleures pratiques pour les mandats institutionnels et les OPCVM

ATOUTS


▪ Une vision complète d'une fonction essentielle
▪ Des applications pratiques pour chaque concept abordé
▪ Une attention particulière portée à l'interprétation des résultats et à leurs utilisations
▪ Des conseils opérationnels de mise en OEuvre permettant d'optimiser la qualité des résultats

CONSEILLÉ AUX


▪ Analystes de performance, Reporting, Back office, Middle office
▪ Client relationship managers
▪ Gérants
▪ Investisseurs institutionnels
▪ Conseillers en investissements financiers

• PROGRAMME

Les différentes natures de mesure de performance
▪ Pour l'investisseur : la pondération par les montants investis, MWRR
▪ Pour le gérant : la performance moyenne sur la période, TWRR
▪ Traitement des flux intermédiaires : les méthodes de Dietz Principes de calcul et d'analyse de performance
▪ Chaînage des performances
▪ Moyenne géométrique, annualisation
▪ Risque, annualisation Benchmarking
▪ Qualités nécessaires d'un benchmark
▪ Benchmarks composites, statiques et dynamiques
▪ Régression par rapport au benchmark : bêta, alpha, R2
▪ Risque relatif : la tracking error Ratios synthétiques : définition, calcul et utilisation
▪ Ratio de Sharpe
▪ Ratio de Treynor
▪ Ratio d'information Principes d'attribution de performance
▪ Méthodologie de Brinson
▪ Effets allocation et sélection
▪ Gestion des résidus et chaînage
▪ Limites et problèmes pratiques Cas spécifique des OPCVM
▪ Valeur liquidative et dividendes, performances et chaînage
▪ Commissions de souscription / rachat, acquises au fond
▪ Bases de données et univers de comparaison
▪ Tableau de reporting performance type Analyse du risque ex ante
▪ Risk-budgeting dans une gestion diversifiée
▪ Allocation, gestions spécialisées, covariances
▪ Traitement du risque absolu pour un fonds de fonds
▪ Traitement du risque relatif Analyse de la performance en environnement multi-devises
▪ Limites de la performance « locale »
▪ Adaptation du modèle de Brinson
▪ Traitement d'une stratégie « hedged to benchmark » Travaux pratiques . La formation est entièrement articulée autour de cas pratiques et de travaux d'application des méthodes exposées