Masterclass: Fondamentaux des Produits Cash et Dérivés Actions

PROGRAMMES DESSÉMINAIRES

Jour1 MARCHÉ ACTIONS

• Organisation du marché des actions
• Rôle du marché des actions dans l’économie
• Les différents marchés actions et leurs acteurs
• Fonctionnement des marchés actions
• Compartiments d’Euronext : Eurolist & Alternext
• Produits des marchés actions : cash, dérivés et structurés•Indices : bêta et alpha
• Mode de fixation des prix
• Types d’ordres et modalités d’exécution. À court limité. Au marché. À la meilleure limite. À seuil de déclenchement Opérations sur titres
• Introduction en bourse
• Division du nominal / split
• Augmentation de capital
• Détachement des dividendes
• OPA, OPE, OPR et ROAnalyse financière
• Interprétation, analyse et ratios
• Principaux ratios VE / CA, PER, PCF Analyse technique Analyse chartisme

• Indices et gestion indicielle
• Typologie des indices
• Formes de gestion indicielle
• Enhanced indexing Exercice. Analyser un ETF Style value et style growth
• Sources du style value et organisation du processus
• Sources du style growth et organisation du processus
• Les styles mixtes de type GARP Exercice.Identifier le style d’un processus Small caps, actions internationales et marchés émergents
• Recherche sur les small et mid caps
• Gestion internationale
• Spécificités des marchés émergents Exercice. Analyser des fonds thématiques Analyse de performance
• Performance, risque, ratio de Sharpe
• Benchmarking : bêta, alpha, R2, ratio d’information, de Treynor
• Attribution de performance : effets allocation, sélection, interaction

Jour3

MÉCANISMES ET UTILISATIONS DES PRODUITS DÉRIVÉS ACTIONS

• Mécanismes des dérivés actions
• Futures sur actions et futures sur indices
• Options sur actions classiques
• Cas pratiques
• Application à des exemples cotés de futures et options sur des actions du CAC 40
• Usances de marché et rôle des différents intervenants
• Introduction au pricing
• Formule Black & Scholes
• Arbres
• Travaux pratiques
• Réalisation d’un pricing Black & Scholes sur EXCEL™
• Composantes d’une prime d’option
• Illustration graphique du résultat à l’échéance d’un call ou d’un put
• Illustration graphique d’une prime d’option
• Principales utilisations
• Stratégies classiques à base de dérivés
• Produits structurés à capital garanti / capital non garanti
• Obligations convertibles
• Travaux pratiques (sur EXCEL™)
• Simulation du comportement d’obligations convertibles
• Equity swaps et produits PEAbles
• Produits de réplication
• Multi sous-jacents : «fonds à promesse»

Jour4 FACTEURS DE RISQUES ET SENSIBILITÉS DES PRODUITS CONDITIONNELS SUR ACTIONS

• Options classiques
• Facteurs de risques et paramètres de sensibilité (les greeks)
• Analyse des sensibilités vis-à-vis du sous-jacent, de la volatilité, du dividende, de l’échéance et du taux d’intérêt Exemple.Simulations de résultat anticipé par les delta,gamma, vega,mu,etrh
• Interdépendances entre les greeks Cas pratique .Constructiond’unpricersimplifiéd’optionsetcalculsdepertesetprofits surdespositionsetportefeuillestypesd’optionssuractionsetindices
  
• Applications aux options classiques sur actions et indices Options exotiques et produits structurés
  
• Facteurs de risque .Corrélations implicites .Corrélations (volatilités FX et taux, corrélations FX / sous-jacents, taux / sous-jacents) .Skew / smile et volatilité de volatilité Les facteurs de risques ci-dessus seront systématiquement illustrés avec des exemples concrets sur les différents produits exotiqueset structurés : .Digitaleetbarrières,cliquet,«napoléon»,bestof/worstof,quantos,
  
• Analyse des sensibilités de ces produits aux facteurs de risques