Marché de taux : fondamentaux et pratiques

 
Marché de taux : vocabulaire, règles et modalités de calcul 
Différents taux d’intérêt : proportionnel, actuariel, continu 
Conventions de calcul : base monétaire, actuarielle, obligataire 
Présentation de la courbe des taux : taux zéro coupon, taux forward 
A quoi servent les taux zéro coupon ? 
 
Mise en pratique : Calcul des taux forward à partir des taux du marchés 
et conversion d’un taux base monétaire en taux base obligataire 
 
 
Produits monétaires cash et dérivés 
Organisation du marché monétaire : acteurs, instruments, contrats 
Rappel sur le rôle de la Banque Centrale, les instruments de la politique 
monétaire et sur le marché interbancaire 
Produits monétaires cash : bons du Trésor, TCN, commercial paper et le 
marché du Repo 
Présentation des dérivés de taux : Futures sur EONIA, EURIBOR, 
Forward Rate Agreement (FRA) 
Les risques associés aux produits de taux 
 
 

Produits obligataires cash et dérivés 
Marché primaire et secondaire des obligations : comprendre leur fonctionnement et leur 
structure 
Caractéristiques d’une obligation : coupon, maturité/duration, taux nominal, taux 
actuariel, convexité 
Valorisation d’une obligation avec le coupon couru : notion de clean/dirty price 
Swap de taux d’intérêt : caractéristiques des plain vanilla swap, basis swap, swap 
exotiques 
 
Mise en pratique : Calcul du taux actuariel d’une obligation et détermination du prix 
théorique, évaluation du prix d’un swap de taux en mark-to-market 
 
 
Couverture du risque de taux et gestion de positions 
Couverture du risque de taux par différents types de produits dérivés de taux : swaps et 
FRAs, caps/floors/collars, swaptions 
Utilisation des obligations à taux variables et révisables 
Stratégies de gestion de positions de taux en fonction de la courbe des taux : flattening, 
steepening, barbell, butterfly et asset-swaps 

 I   N1-015

du repas forfaitaire 25 € supplémentaire.