Gestion quantitative du risque en finance et assurance

Contenu

- Définition du risque et sa régulation (1-2 séances)
Les nouvelles interrogations des autorités de contrôle prudentiel : problématiques de Bale et Solvabilité.
Concepts et vocabulaire (QIS, Quantitative Impact Studies)
Rappels sur la notion d'utilité et la gestion du risque dans les marchés financiers
Propriétés empirique de risque en finance et assurance
Facteurs de risque et Risques de passif
Conditional and unconditional Loss distribution

-Mesurer les risques (1-2 séances)
Axiomatique pour les mesures de risques.
Mesures de risque et cohérence : Loss distribution et scenarios de crise
Value at risk : Définition et estimation
Expected Shortfall et Conditional Tail Expectation
Mesure pour le Systemic Risk

-Méthodes pour l’évaluation du Market Risk (1-2 séances)
Monte Carlo
Simulations historiques
Backtesting et Elicitabilité

-Séries chronologiques pour la finance : le problème du changement de la volatilité
(4-5 séances)
Définitions et notions de base
Analyse empirique des séries chronologiques financières : univariés et multivariés
Le problème de la stationnarité
Processus ARMA
Analyses statistique pour séries chronologiques
Modèles ARCH et GARCH univarié
Le problème du changement de la volatilité
Inférence dans les modèles de type ARCH-GARCH.
Modèles ARCH-GARCH multivariés.

-La gestion quantitative du risque pour l’assurance (4-5 séances)
Le problème de la détermination de la prime
Modèles des risques individuels et Modèles des risques collectifs en assurance
Modèles de tarification a priori et a posteriori en assurance non vie
Modèles basés sur les Chaînes de Markov
Provisionnement en assurance non vie
Méthodes déterministes et stochastiques (méthodes de Chain-Ladder et Modèle de Mack)

Modalité d'évaluation

Un examen écrit + un projet personnel sanctionneront la fin des cours.
Le projet personnel devra mettre en application les techniques décrites en cours.

Bibliographie

• BÜHLMANN, H. et al., (2005, 2005, 2010) : Mathematical Methods in Risk Theory & 2 autres livres : ISBN : 978-3540617037, 978-3540257530, 978-3540736424 ,
• CEIOPS (2010) : QIS 5 Technical Specifications.
• CHARPENTIER, A. & DENUIT, M. (2004 et 2005) : Mathématiques de l'Assurance Non-Vie - 2T - ISBN : 978-2717848540 et 978-2717848601 (Economica)
• DE JONG, P. & Z. HELLER (2008) : Generalized Linear Models for Insurance Data (Cambridge Univ. Press)
• DOFF, R. (2007) : Risk Management for Insurers : Risk Control, Economic Capital and Solvency II. Risk books - ISBN 978-1904339793
• GOURIEROUX, C. & JASIAK, J. (2000) : 2T : Econometric Analysis of Individual Risks (Princeton University Press), Statistique de l'Assurance (Economica)
• KORN, R. & KORN, E. & KROISANDT, G. (2010) : Monte Carlo Methods and Models in Finance and Insurance (Chapman & Hall) - ISBN 978-1420076189
• PARTRAT, C. & LECOEUR, E. et al (2005, 2007) : 2T : Provisionnement Technique en Assurance non-vie (Economica) - Assurance Non-Vie - Modélisation et Simulation (Economica) -
• PLANCHET, F. & THEROND, P. & JUILLARD, M. (2011) : Modèles financiers en assurance : Analyse des risques dynamiques (Economica) - ISBN 978-2717850963
• PLANCHET, F. & THEROND, P. (2007) : Mesure et gestion des risques d'assurance (Economica) - ISBN 978-2717854954