Fondamentaux de l'asset management en immobilier

OBJECTIFS


▪ Appréhender l'organisation du métier, les acteurs du secteur et les différentes classes d'actifs
▪ Comprendre les différents types d'opérations immobilières
▪ Connaître les principes de la gestion dynamique et les stratégies possibles
▪ Savoir évaluer la performance financière des investissements immobiliers
▪ Analyser les aspects financiers, comptables et fiscaux des opérations
▪ Comprendre les avantages et inconvénients des différents véhicules de structuration des opérations

ATOUTS


▪ Application des différents montages structurels et financiers au travers de nombreux cas pratiques dans différents types de projets immobiliers

CONSEILLÉ AUX


▪ Asset managers en immobilier
▪ Investisseurs dans le secteur immobilier
▪ Monteurs d'affaires en immobilier
▪ Analystes et gérants juniors en gestion de portefeuille d'actifs immobiliers
▪ Chargés d'affaires Immobilier

• PROGRAMME

Introduction
▪ L'asset manager, la pyramide des métiers et leur exercice . Fund manager, investment manager, portfolio manager, property manager, facility manager... et ...asset manager Fondamentaux du métier
▪ Les différentes classes d'actifs et leurs particularités . Résidentiel / bureau / industrie / commerce / logistique / hôtellerie / tourisme & loisirs / santé, ...
▪ Les différents types d'investisseurs immobiliers . Typologie d'investissement (types d'actifs et de TRI recherchés) . Stratégies d'investissement et après-crise
▪ Les cycles immobiliers Stratégie patrimoniale : l'investissement de rentabilité et l'investissement à valeur ajoutée
▪ Les différents types d'opérations . Acquisition d'actifs existants à l'unité ou en portefeuille
▪ Analyse des baux et de la qualité des locataires
▪ Le poids du « vide » et des charges non récupérables Cas Pratique . Identification des risques et du potentiel de valeur ajoutée dans les éléments d'une data-room pour l'acquisition d'un centre commercial
▪ Achat de titres de société . La « due diligence » / la garantie de passif Cas Pratique . Calcul de la valeur d'entreprise et de la valeur des titres d'une société à prépondérance immobilière Quels acquéreurs pour quels vendeurs ?
▪ Les différentes classes d'actifs : résidentiel, bureau, commerce, logistique, hôtellerie, santé, ...
▪ Revue des investisseurs : foncières, fonds règlementés, family office, institutionnels, ... Cas Pratique . Établissement d'un tableau de correspondance des différents acteurs Méthodes de valorisation et d'analyse appliquées aux stratégies d'investissement
▪ Les différentes méthodes de valorisation . Capitalisation / comparaison / DCF / reconstitution Cas Pratique . Valorisation d'une clinique en vue de son acquisition Prévisions de rentabilité d'un actif
▪ TRI et études de sensibilité / valeur nette actualisée
▪ Potentiel des valeurs intrinsèques de l'actif
▪ Principes de financement (equity, levier, dette senior et mezzanine, crédit-bail, rémunération des comptes-courants d'associés, ...)
▪ Respects des « covenants » bancaires
▪ Commission de surperformance Cas Pratique . Calcul de la rentabilité d'une opération de bureaux avec et sans endettement Stratégie et création de valeur
▪ Utilisation de structures juridiques adaptées et bon usage de la fiscalité . OPCI / SIIC / Luxco / structure marchands de biens / démembrement de propriété Cas Pratiques . Création de valeur dans une opération de logement social grâce au démembrement de propriété . Optimisation fiscale d'une opération d'externalisation de murs d'exploitation par le biais d'un OPCI RFA