Change - Produits Cash et Dérivés de Change, Mécanismes et Utilisations

ATOUTS

▪ Acquisition par les apprenants des notions essentielles concernant l'environnement du marché des changes et de ses produits pour être en mesure de dialoguer facilement avec les spécialistes et prendre les bonnes décisions
▪ Connaissances indispensables pour tout collaborateur d'une banque qui doit intervenir ou conseiller la clientèle sur les produits de change
▪ Exposé des principales stratégies à base de produits classiques et exotiques de gestion du risque de change

PROGRAMME

• Introduction : le marché des changes
• Présentation du marché des changes
• Intervenants / Mécanismes
• Prévisions (analyse macro-économique / analyse technique) Mécanismes et utilisations des produits change classiques
• Présentation du marché spot
• Principaux intervenants et principales devises
• Pratiques de marché
• Relation entre marché commodities et marché des changes : le cas du pétrole
• Opérations de carry trade
• Processus d'actualisation
• Change à terme
• Non-Deliverable Forward : le cas du KRW et du BRL
• Swaps de change et swaps de devises
• Spécificités du change à terme au-delà d'un an Travaux pratiques . Calcul de change à terme sur EXCEL . Couverture de change à terme par les swaps de change Mécanismes et utilisations des options de change classiques et exotiques
• Cotation des options de change
• Introduction aux modèles de pricing
• La formule de Black & Scholes appliquée aux options de change : le modèle de Garman Kohlhagen
• Sensibilités aux déterminants du prix : delta, gamma, vega, theta, rho
• Volatilité et Smile
• Introduction à la gestion de portefeuille en trading
• Mécanismes et utilisations des options exotiques (binaires, à barrière simple, à double barrière, asiatiques, ...)
• Principales stratégies de couverture import / export à base d'options de change classiques et exotiques
• Exemples de produits structurés de change . Terme participatif . Terme Accumulateur et Corridor . Dual Currency Deposit Travaux pratiques . Calcul de la perte maximale, du cours effectif garanti et du (des) point(s) mort(s) comptant des principales stratégies de couverture de change optionnelles . Calcul de points morts pour les options exotiques