Allocation d'actifs

OBJECTIFS


▪ Savoir analyser les relations qui existent entre risque et performance
▪ Utiliser de manière efficace le potentiel de diversification et construire une allocation d'actifs adaptée à une tolérance au risque
▪ Pouvoir ajuster une allocation d'actifs en fonction des conditions économiques et financières
▪ Savoir mesurer les résultats de la politique menée et en rendre compte

ATOUTS


▪ Analyse complète des principes de l'allocation d'actifs et de sa mise en OEuvre
▪ Illustrations pratiques à partir d'outils opérationnels
▪ Animation par un praticien de la gestion d'actifs

CONSEILLÉ AUX


▪ Investisseurs institutionnels
▪ Gérants
▪ Conseillers en investissements financiers
▪ Gestion privée, Family offices
▪ Client relationship managers

• PROGRAMME

Introduction
▪ Classes d'actifs traditionnelles et émergentes
▪ Pratique des institutionnels, comparaisons internationales
▪ Évolutions récentes et impact de la crise financière
▪ Performance nominale et réelle Rentabilité, risque et primes de risque
▪ Rappel statistique : moyennes arithmétiques et géométriques, dispersion et risque
▪ Analyse historique, comparabilité
▪ Sondages, modèles économétriques et autres méthodes
▪ Décomposition des primes de risque
▪ Primes de risque dynamiques ? Exercice . Calcul du rendement moyen, du risque et des primes de risque Politique d'investissement
▪ Définition des besoins et contraintes du client
▪ Exigence de rendement et aversion au risque
▪ Horizon d'investissement et besoin de liquidité
▪ Reporting et procédure de révision Allocation d'actifs stratégique
▪ CAPM et les bienfaits de la diversification
▪ Techniques d'optimisation moyenne / variance
▪ La solution de Black-Litterman
▪ Les modèles multifactoriels
▪ Objectif de performance, gestion actif-passif et budget risque Exercice . Illustration d'optimisations de portefeuille et de la sensibilité aux diverses données Stratégies de rebalancement et de protection
▪ Périodique ou à seuil de déclenchement
▪ Stabilité de la tendance et volatilité
▪ Coûts de transaction et instruments dérivés
▪ Réplication d'option, CPPI et autres méthodes de protection du surplus Exercice . Modélisation de diverses stratégies de rebalancement Politique économique et comportements des actifs financiers
▪ Grandes variables économiques
▪ Analyse classique du cycle économique et du cycle de marché
▪ Tendances à long terme et ruptures
▪ Politique monétaire et marchés financiers Allocation d'actifs tactique
▪ Analyse économique
▪ Analyse fondamentale
▪ Analyse technique
▪ Analyse du sentiment de marché Exercice . Mise en OEuvre d'une allocation tactique à partir d'un scénario donné Mesure de performance
▪ Allocation normale et passif
▪ Allocation stratégique
▪ Allocation tactique
▪ Sélection des titres Exercice . Analyse de performance d'un portefeuille mixte