Techniques Avancées d'Attribution de Performance Obligataire

Spécificités de l’attribution de performance obligataire

• Approche allocation / sélection non pertinente• Importance des revenus• Données «risque» non comptables• Interaction des effets

Structuration des décisions de gestion

• Sensibilité au risque de taux globale et par segment• Allocation govies / non-govies• Allocation par secteur ou catégorie• Sélection des titres

Méthode de décomposition des spreads successifs

• Les différents effets• Courbe zéro-coupon et évaluation du spread• Calcul des différentes contributions• Avantages et inconvénients

Méthode par décomposition de portefeuilles synthétiques

• Construction des portefeuilles neutres• Principes et effets• Calculs• Avantages et inconvénients

Fonds multi-devises

• Cas de l’Euro• Mesure du coût de couverture• Les différentes approches• Présentation des résultats

Effet crédit

• Effet swap spread• Effet credit spread• Effet spread spécifique• Modes de calcul

Traitement des instruments dérivés selon les méthodes

• Futures, FRA, IRS• CDS• Options, Caps, Floors, CollarsTravaux pratiquesLa formation est entièrement articulée autour de cas pratiques et de travaux d’application des méthodes exposées