Directive MiFID : introduction aux enjeux métier et opérationnels

OBJECTIFS


▪ Comprendre les principes et dispositions clés de la directive
▪ Appréhender les évolutions des marchés financiers européens consécutives à la mise en OEuvre de MiFID (nouveaux marchés, nouvelles structures de compensation, fragmentation de la liquidité, dark pools, ...)
▪ Comprendre les enjeux d'une gestion optimale de la relation clients (classification, appropriateness, suitability, ...)
▪ Apprécier les risques et les opportunités pour les acteurs du marché européen (brokers, asset managers, banques d'investissement, retail, teneurs de compte / conservateurs, marchés réglementés, chambres de compensation)
▪ Identifier les principaux impacts opérationnels, organisationnels et informatiques, pour chaque type d'activité

ATOUTS


▪ Mise en perspective des grands principes de la directive avec la situation en place dans les pays de contexte réglementaire approchant (Etats-Unis, Royaume-Uni, Allemagne)
▪ Approche concrète des dispositions MiFID à travers l'analyse systématique des impacts opérationnels et métier pour chaque type d'acteur et chaque type de fonction
▪ Point d'actualité sur l'environnement des marchés européens et les perspectives d'évolutions

CONSEILLÉ AUX


▪ Front office, Middle office et Back office des activités de marché (brokerage, compte propre)
▪ Asset managers
▪ Commerciaux et responsables clientèle (AD, RM) des métiers de distribution (réseaux de détail) et de gestion d'actifs

• PROGRAMME

Introduction
▪ Articulation des acteurs intervenant sur les marchés financiers
▪ Contexte réglementaire actuel
▪ Point d'actualité Illustration . Organisation type d'un groupe bancaire européen Objectifs et enjeux de la directive
▪ Intégration des marchés financiers européens
▪ Mise en concurrence des lieux d'exécution
▪ Marchés alternatifs, internalisation systématique et crossing interne
▪ Protection des investisseurs Illustration . Évolution des marchés dans les pays de contexte réglementaire approchant Dispositions clés du texte
▪ Principe de Best Execution . Politique de Best Execution . Sélection des lieux et modalités d'exécution . Preuve de la Best Execution Illustration . Principe de Best Execution aux Etats-Unis
▪ Protection des investisseurs . Classification des clients . Tests d'adéquation (appropriateness, suitability) . Information des clients
▪ Encadrement des avantages et rémunérations
▪ Dispositifs de reporting clients et de reporting réglementaire
▪ Politique d'externalisation
▪ Politique de gestion des conflits d'intérêts
▪ Passeport européen Impacts opérationnels et métier pour les acteurs des marchés financiers
▪ Brokers et banques d'investissement
▪ Asset managers
▪ Réseaux bancaires
▪ Teneurs de compte / conservateurs
▪ Vendeurs de données de marché
▪ Vendeurs de systèmes d'information
▪ Marchés réglementés
▪ Chambres de compensation Cas pratiques (construits en séance avec les participants) . Application de la Best Execution pour un broker : processus et systèmes d'information . Impacts de l'encadrement des avantages et rémunérations pour une société de gestion d'actifs . Évolution de la relation clients pour les agences d'un réseau bancaire Crise 2007 - 2009 : les enseignements pour la mise en place de la directive
▪ Bénéfices de MiFID et points faibles de la réglementation actuelle
▪ Axes de travail des régulateurs et des institutions européennes