Analyse financière (niveau 2) : techniques avancées

Analyser la performance économique de l'entreprise

La détermination des marges contributives : EBE (ou EBITDA), résultat d'exploitation (ou EBIT), résultat opérationnel
Les notions d'actif économique, de capitaux employés, engagés ou investis : investissements (CAPEX) + BFR (net working capital)
Les différentes mesures de la rentabilité économique d’une entreprise

Analyse et interprétation des montages financiers en quasi fonds propres
Reclassement en fonds propres ou en dettes financières
Les financements structurés et hybrides, les financements « hors bilan »
L’impact de la structure financière sur la valeur de l’entreprise
Utilisation et limites de l'effet de levier
Comment apprécier la véritable capacité de remboursement

De l’effet de levier à l’arbre de la création de valeur
Les éléments contributifs à la performance économique
Le coût moyen pondéré du capital (WACC) comme référentiel
Les axes d’amélioration et les leviers d’action
Exemples de l’utilisation du concept de création de valeur pour tendre vers un alignement des performances opérationnelles attendues sur les performances financières projetées
Les termes utilisés : MVA®, EVA®, …

Définition exacte du terme " cash flow "
Interpréter les notions d'ETE, de cash flow " libre ", de cash flow opérationnel, de flux de trésorerie disponible

Les spécificités des comptes consolidés
Evaluer les impacts liés à un changement de périmètre, au traitement du goodwill, aux intérêts minoritaires, aux engagements hors bilan
Apprécier la structure financière objective d'un groupe
Interpréter les tableaux de flux consolidés