Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques
Formation
À Paris
Avez-vous besoin d'un coach de formation?
Il vous aidera à comparer différents cours et à trouver la solution la plus abordable.
Description
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Typologie
Formation
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Dirigé à
Pour professionnels
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Lieu
Paris
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Durée
3 Jours
Objectifs: Analyser la solidité financière d'un émetteur afin d'apprécier son risque crédit. Apprécier les caractéristiques d'un titre afin d'évaluer son risque spécifique. Calculer la composante crédit d'un spread et en apprécier la valeur par rapport au risque. Savoir utiliser au mieux les ressources disponibles afin de produire des recommandations… Destinataires: Analystes crédit. Gérants obligataires et monétaires. Originateurs. Traders. Sales Fixed income. Client relationship managers. Investisseurs institutionnels. Trésoriers d'entreprise
Précisions importantes
Modalité Formation continue
Les sites et dates disponibles
Lieu
Date de début
Date de début
Les Avis
Le programme
Objectifs
▪ analyser la solidité financière d'un émetteur afin d'apprécier son risque crédit
▪ apprécier les caractéristiques d'un titre afin d'évaluer son risque spécifique
▪ calculer la composante crédit d'un spread et en apprécier la valeur par rapport au risque
▪ savoir utiliser au mieux les ressources disponibles afin de produire des recommandations d'investissement
atouts
▪ apprentissage d'une méthode complète
▪ acquisition de repères et d'alertes mettant en lumière les éléments fondamentaux (credit drivers) du risque crédit
▪ pratique d'une approche sectorielle permettant d'éclairer l'attractivité relative d'un émetteur ou d'un titre
▪ synthèse opérationnelle de tous les éléments permettant d'aboutir à une anticipation de l'évolution absolue ou relative du spread
conseillé aux
▪ analystes crédit
▪ gérants obligataires et monétaires
▪ originateurs
▪ traders
▪ sales fixed income
▪ client relationship managers
▪ investisseurs institutionnels
▪ trésoriers d'entreprise
• Programme
Différentes formes d'analyse crédit pour prêteur ou investisseur
▪ bref rappel du modèle de merton, mesure de la distance au défaut
▪ valeur du spread / probabilité de défaut
▪ taux estimé de recouvrement
▪ probabilité de upgrade / downgrade (perspective)
▪ objectifs et fonctions de l'analyse crédit
▪ relations avec les fonctions connexes : macro, analyse actions développement rapide du marché du crédit et de la réglementation
▪ désintermédiation bancaire et marché en euro
▪ dissémination du risque crédit : cds et structuration
▪ indices : iboxx, itraxx
▪ taille et structure du marché
▪ réglementation bis : bâle ii, notation interne analyse de l'émetteur
▪ rappel des notions de base : ebitda / ebit, cash flows opérationnels, cash flows libres, ffo, mba
▪ analyse des flux de trésorerie
▪ analyse du bilan
▪ les divers retraitements : hors bilan, passif social, leasing
▪ importance et appréciation des ratios
▪ analyse de la stratégie, situations spéciales, lbo
▪ analyse des risques : social, environnement, politique, ... Cas pratique . Analyse de sociétés dans divers secteurs méthodologies de notation et rating
▪ critique de l'approche des agences : avantages et inconvénients, leads or lags ?
▪ valeur ajoutée de l'analyse crédit : la perspective
▪ matrices de transition : évolution
▪ tendances de la réglementation cas pratique . Analyse de sociétés dans divers secteurs analyse du spread : entrainement à la recommandation
▪ liquidité, taille, flottant
▪ suretés, covenants, ...
▪ référence : govies, swaps, ...
▪ comparaison : secteur, industrie, notation cas pratique . Synthèse et recommandations
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Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques