Fondamentaux - Obligations convertibles en actions

 
Introduction au marché des obligations convertibles 
Un instrument hybride : une partie obligataire et une partie optionnelle 
Les différentes composantes de l’obligation convertible 
Prime d’investissement 
Prix de conversion 
Ratio de conversion 
Valeur de conversion 
Prime de conversion 
Clauses particulières : call/émetteur, call/put porteur, refix 
Cas des Oceane 
Cas des obligations convertibles synthétiques 
Percs, OC Preferred stocks, step-up OC, Lyons 
 
Traits particuliers des marchés des obligations convertibles 
Termes usuels maturité, coupon, modes de cotation 
Opportunités pour l’émetteur 
Avantages pour l’investisseur 
Profils de rendement et risques associés 
Cas des OST 

 
Évaluation des obligations convertibles 
Démembrement en deux composantes distinctes 
Évaluation de la valeur nue d’une obligation convertible 
Structure des taux en fonction de la maturité 
Structure des taux en fonction de la qualité des titres 
Importance du spread émetteur 
Prise en compte d’une clause de remboursement anticipé 
Évaluation du droit de conversion par les modèles optionnels 
Valeur obligataire et droit de conversion 
Analyse de la structure des taux 
Analyse de la qualité de l’émetteur 
Valorisation du droit de conversion ou call 
 
Gestion d’un portefeuille d’obligations convertibles 
Comment obtenir une performance décorrélée des benchmarks traditionnels ? 
Comment arbitrer la volatilité par extraction de l’option de conversion ? 

 I   N1-010

du repas forfaitaire 25 € supplémentaire.