Repo : mécanismes, pricing et stratégies

OBJECTIFS


▪ Connaître l'historique et les mécanismes des produits de cessions temporaires de titres
▪ Connaître les grandes stratégies de politique monétaire et leurs impacts sur les marchés financiers
▪ Maîtriser la formation des prix et les utilisations de ces produits sur les marchés monétaires et obligataires
▪ Maîtriser le repo tripartite et son influence sur les process Front to Back
▪ Savoir appliquer les techniques à travers des cas pratiques

ATOUTS


▪ Approche exhaustive des techniques et du marché du repo à travers de nombreux cas pratiques
▪ Exposé détaillé des impacts du repo tripartite
▪ Approfondissement des problématiques liées aux besoins de refinancement et des solutions souvent mal connues
▪ Compréhension des effets de la crise sur le marché du repo

CONSEILLÉ AUX


▪ Opérateurs Taux juniors
▪ Gérants Taux juniors
▪ Fonctions Supports des salles des marchés : Back office, Middle office, Contrôle interne, Audit, Informatique, ...
▪ Équipes de vente
▪ Syndicateurs Taux
▪ Intermédiaires financiers
▪ Directions des Risques
▪ Directions Financières
▪ Plus généralement toute personne désirant comprendre et maîtriser ces opérations

• PROGRAMME

Marché des cessions temporaires de titres
▪ Définition et analyse de l'historique
▪ Organisation : les intervenants et leur logique
▪ Principaux Master Agreements
▪ Notion de marge
▪ Notion de duration
▪ Formation du prix d'un repo
▪ Effets de la crise Exercices . Valorisation (taux variable, taux fixe), portage et appel de marge, base cash / futures et impacts repo Organisation et implication de la Banque Centrale Européenne
▪ Organisation et rôle
▪ Instruments de politique monétaire
▪ Procédures de repo
▪ Les réserves obligatoires et leurs impacts Cas pratiques . Analyse des soumissions et expositions aux risques de liquidité, recherche de solutions Contrats et risques des opérations de repo Repo tripartite
▪ Mécanismes et utilisations
▪ Marché du repo tripartite : évolution, implantation
▪ Impacts et outils de trading
▪ Importance du process Front to Back Exercices . Formatage des paniers tripartites et de leurs prix Pricing, stratégies et gestion
▪ Repo et arbitrages
▪ Trading spécifique
▪ Stratégies induites sur le marché monétaire
▪ Stratégies possibles sur le marché obligataire Cas pratique complet de gestion d'un portefeuille de repo en situation réelle