Produits structurés actions 2 : pricing et gestion

First Finance

2990 
TTC
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Infos importantes

  • Formation
  • Pour professionnels
  • Paris
  • Durée:
    2 Jours
Description

Objectifs: Maîtriser les différents produits composant les produits structurés actions. Maîtriser les différentes étapes d'un montage structuré. Maîtriser les principes de la valorisation zéro-coupon. Maîtriser les paramètres de volatilité et les paramètres de sensibilité (greeks: vega, gamma, delta, rho, theta, vanna, volga). Maîtriser la réplication.
Destinataires: Gérants. Structureurs juniors. Sales. Intermédiaires financiers. Middle office. Contrôle interne, Audit, Inspection. Directions Financières. Directions des Risques. Traders juniors. Investisseurs institutionnels

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Modalité: Formation continue

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Où et quand

Début Lieu
Consulter
Paris
56 Rue Laffitte, 75009, (75) Paris, France
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Programme

OBJECTIFS


▪ Maîtriser les différents produits composant les produits structurés actions
▪ Maîtriser les différentes étapes d'un montage structuré
▪ Maîtriser les principes de la valorisation zéro-coupon
▪ Maîtriser les paramètres de volatilité et les paramètres de sensibilité (greeks : vega, gamma, delta, rho, theta, vanna, volga)
▪ Maîtriser la réplication delta-neutre d'un portefeuille
▪ Maîtriser les risques d'un book de trading
▪ Maîtriser l'optimisation des couvertures
▪ Appréhender les limites réglementaires (compliance, juridique, fiscalité, contrepartie, ...)
▪ Maîtriser les problématiques émetteurs : spread / rating

ATOUTS


▪ Pratique sur EXCEL du pricing de différents types de structures
▪ Calcul des sensibilités et application des techniques de gestion
▪ Calcul des impacts des paramètres exogènes sur la valorisation des portefeuilles
▪ Maîtriser la structuration des principaux produits structurés actions

CONSEILLÉ AUX


▪ Gérants
▪ Structureurs juniors
▪ Sales
▪ Intermédiaires financiers
▪ Middle office
▪ Contrôle interne, Audit, Inspection
▪ Directions Financières
▪ Directions des Risques
▪ Traders juniors
▪ Investisseurs institutionnels

  • PROGRAMME
Rappels statistiques / introduction aux options
▪ Points clés d'une modélisation
▪ Probabilité risque neutre
▪ Technique du changement de numéraire
▪ Portefeuille de réplication
▪ Parité call / put
▪ Formule analytique de Black & Scholes
▪ Approches alternatives (EDP, Arbre, Monte Carlo)
▪ Formule analytique en Black & Scholes pour les produits quanto Exercice . Analyse et pricing de call / put vanille via EXCEL . Analyse et pricing d'une option digitale via EXCEL . Étude des sensibilités aux différents paramètres : strike, maturité, volatilité, taux, ... Montage structuré : intervenants et objectifs
▪ Différents intervenants du marché . Structureurs / Traders / Sales . Compliance officers / Juristes / Fiscalistes . Émetteurs / Clients
▪ Objectifs / Types de produits . Produit à capital garanti / à capital protégé / à capital non-garanti . Calcul de disponible : montage PEA, swap de dividendes, sélection des devises / PEE, Travaux pratiques . Élaboration d'une indexation pour un capital garanti Marché secondaire / Marché primaire
▪ Sélection de l'émetteur, options listées versus OTC
▪ Animation du marché secondaire Exercice . Choix optimal de l'émetteur / devises Détermination du produit
▪ Répondre au besoin client : bull / bear
▪ Sophistication : vanille / exotique
▪ Market driven Exercice . Choix d'un produit sous contraintes : disponible, anticipation client, ... Options exotiques
▪ Rappels mathématiques
▪ Méthode de Monte Carlo / autres méthodes numériques
▪ Méthodes d'estimation de la volatilité de la corrélation
▪ Catalogue produits : Reverse convertible / Rainbow / Barrière / Variance swap
▪ Risques des produits à sortie anticipée (cancellable / autocall) Exercice . Calcul des prix d'un reverse convertible et d'un rainbow . Modélisation et calcul du prix d'un variance swap Gestion du risque
▪ Paramètres de risques
▪ Greeks : vega, gamma, delta et leur utilisation en couverture d'un portefeuille
▪ Limites du delta-hedging et du modèle de Black & Scholes Cas Pratique . Analyse de mispricings lourds de conséquences Exercice . Recherche du hedge optimal

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