Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en oeuvre

OBJECTIFS


▪ Maîtriser la logique financière, le déroulement et les outils financiers des fusions / acquisitions
▪ Savoir mener une analyse détaillée
▪ Comprendre le rôle de chaque intervenant dans le processus
▪ Savoir monter et optimiser une opération en fonction des objectifs de l'acquéreur

ATOUTS


▪ Présentation complète des différentes étapes du processus
▪ Exposé de cas concrets

CONSEILLÉ AUX


▪ Responsables de portefeuilles Entreprises en banque
▪ Nouveaux entrants dans un fonds d'investissement ou dans une cellule de Fusions / Acquisitions
▪ Personnes en charge de la valorisation de fonds de private equity
▪ Responsables de Haut de bilan et Directeurs financiers d'entreprise
▪ Auditeurs
▪ Avocats d'affaires
▪ Et plus généralement toute personne travaillant dans le domaine financier et souhaitant comprendre les enjeux d'une cession ou d'une acquisition

• PROGRAMME

Rappels
▪ Création de valeur
▪ Croissance interne vs. croissance externe
▪ Encadrement juridique croissant des opérations Stratégies de M&A
▪ Analyse économique des opérations (types d'opérations, motivations, limites, alternatives)
▪ Analyse financière des opérations (investissement en M&A, position des parties, contraintes, impact sur les performances)
▪ Analyse organisationnelle (naissance d'un groupe, consolidation, questions d'organisation des participations) Étude de cas . Analyse de la stratégie d'acquisition et de désinvestissement du groupe Reuters Déroulement des opérations de M&A
▪ Types de négociation (coté, non coté)
▪ Séquence type d'un deal (de l'origination au closing)
▪ Dénouement . Contrat . Prix (paiement différé, mise d'une partie du prix sous séquestre, garantie, caution bancaire) . Modalités de paiement (en cash comptant, en cash différé, clauses d'earn-out, en titres) . Garanties de la garantie de passif
▪ Négociations du contrôle Étude de cas . Déroulement d'une opération d'acquisition du groupe COFACE Outils financiers des M&A
▪ Analyse financière normative
▪ Évaluation en contexte de cession (cas particulier du non-coté)
▪ Planification financière liée aux opérations Étude de cas . Utilisation des outils d'analyse et de valorisation au sein du groupe PPR Ingénierie de la prise de contrôle
▪ Montages d'acquisition
▪ Conquête et protection du contrôle
▪ Financement d' acquisitions : les LBO dans un contexte post-crise