Fondamentaux du corporate finance

Objectifs


▪ connaître les grandes options de financement et leurs effets sur l'entreprise
▪ maîtriser les outils financiers spécialisés et leur intégration dans une politique de financement globale
▪ savoir appliquer une méthodologie d'optimisation des ressources et de la structure financière en fonction des projets d'investissement et des objectifs de la société
▪ connaître l'influence des choix de financement et de structure financière sur la valeur et le risque actionnarial
▪ maîtriser les risques liés à différentes options de financement : crédit-bail, financement de projet, financement d'actifs, lbo
▪ savoir détecter les besoins des clients

atouts


▪ revue des modes de financement possibles : dette bancaire ou obligataire, leasing, externalisation, produits mixtes dette / fonds propres, ...
▪ mise en évidence des critères de choix d'une structure financière optimale en fonction d'une stratégie donnée et d'un niveau de risque actionnarial
▪ aucune connaissance financière spécifique pré-requise

conseillé aux


▪ chargés d'affaires entreprises, directeurs de centre d'affaires entreprises, coverage, ...
▪ directions des risques
▪ collaborateurs de départements financements spécialisés désirant connaître les alternatives à leurs produits spécifiques
▪ responsables financement ou développement en entreprise
• Programme
Jour 1
évaluation d'entreprise introduction
▪ acteurs de l'évaluation
▪ rappels de mathématiques financières fondements de la valeur
▪ cohérence des méthodes (boursières, patrimoniales, dcf, ...)
▪ principes élémentaires (création de valeur, van, eva, mva, ...)
▪ principaux concepts (valeur de marché des capitaux, valeur de la firme, etc.) Pratique du coût du capital
▪ principes élémentaires (définition, concepts, problèmes pratiques, bases de données)
▪ modèles de détermination du coût du capital
▪ cas des entreprises non cotées méthode dcf
▪ free cash flow to the firm
▪ autres cash flows : free cash flow to equity, etc. Évaluation par les multiples
▪ différents multiples
▪ cohérence entre les multiples jour 2
politique financière et optimisation du bilan problématique de la structure financière et de l'information comptable
▪ financement sur le bilan
▪ opérations hors-bilan
▪ comment apprécier les financements hybrides
▪ retour sur structure de financement et information financière impact des modalités de financement sur la valeur actionnariale
▪ influence du choix de la méthode de financement sur la valeur et le risque actionnarial, pondération court terme / long terme cas pratique . Analyse de la stratégie de financement d'un groupe coté sur plusieurs années jour 3
fusions / acquisitions stratégies de m&a
▪ analyse économique des opérations (types d'opérations, motivations, limites, alternatives)
▪ analyse financière des opérations (investissement en m&a, position des parties, contraintes, impact sur les performances)
▪ analyse organisationnelle (naissance d'un groupe, consolidation, organisation des participations) étude de cas de fusion / acquisition déroulement des opérations de m&a
▪ types de négociation (coté, non coté)
▪ séquence type d'un deal (de l'origination au closing)
▪ dénouement . Contrat . Prix . Garanties . Modalités de paiement et de financement étude de cas de financement d'acquisition jour 4
lbo et private equity grands types d'opérations de private equity
▪ prise de participation minoritaire ou acquisition majoritaire
▪ cible rentable ou en retournement
▪ principaux acteurs du marché raisonnement du financier en investissement minoritaire
▪ dividendes prioritaires
▪ supports utilisés (obligations convertibles, bons, obsa, ...)
▪ calcul du tri de sortie exercices . Dilution liée aux obligations convertibles . Calcul d'un investissement via une création de holding raisonnement du financier en acquisition majoritaire
▪ levier financier, fiscal et autres
▪ cash flows et valorisation
▪ package management
▪ sûretés disponibles et convenants types
▪ nouveaux modes de structuration post-crise raisonnement de l'industriel
▪ mise en oeuvre de synergies jour 5
financement de projet introduction
▪ mise en perspective du financement de projet et évolutions récentes
▪ différents types de financement de projet
▪ présentation des acteurs et répartition des risques présentation du montage d'une autoroute européenne
▪ sélection des différents partenaires
▪ rôle et organisation des banques arrangeuses durant les différentes phases du projet
▪ modalités de la syndication
▪ intervention des prêteurs multilatéraux structuration de la dette
▪ influence des règles de bâle ii sur le financement de projet
▪ différents modes de financement et refinancement obligataires
▪ «rehausseurs de crédit»
▪ syndication et placement obligataires, vie du crédit pendant les différentes phases du projet apport en fonds propres et quasi-fonds propres
▪ fonds d'investissement spécialisés
▪ sponsors et dette doublement subordonnée